TMGM官网：德国经济复苏，正脱离经济深渊？！

Tmgm官网了解到德国正以一种安静乐观的态度接近第一季度末，认为其 2022 年的危机已成为历史。

预测人员不再预测这个欧洲最大的经济体今年会出现萎缩，而是以可能在春季退出的温和衰退来逃避。包括高盛在内的一些人甚至认为，短期的经济衰退仍然可以避免。

德国的企业部门提供了希望的基础。工业产值和商业预期达到了自俄罗斯乌克兰战争以来的最高水平。基准DAX股票指数也是如此。

还有一些轶事值得欢呼——尤其是汽车制造商大众汽车公司预计今年收入可能增长 15%。

与此同时，中国的重新开放为出口商提供了光明的前景。 随着 2023 年的开始，德国工厂看到来自国外的订单激增，这是对可能发生的事情的一种体验。

没有理由自满，因为千载难逢的生活成本冲击在消费者中回荡，房地产市场摇摇欲坠，欧洲央行激进的加息开始产生影响。

但是，根据经济部长罗伯特·哈贝克的说法，去年一个曾依赖俄罗斯能源的国家的普遍情绪使它凝视着一个“深渊” - 曾经令人恐惧的冬天毕竟并没有那么糟糕，那年春天很快就会来。

“事实证明，德国经济在冬季出人意料地强劲，最近的指标为未来几个月提供了一些乐观情绪。然而，在货币政策收紧的背景下，经济活动不太可能在 2023 年形成太大势头。”

——马丁·阿德默，经济学家

四个多月前，欧盟官员估计德国将在 2023 年面临欧元区最严重的经济收缩。然而今年年初，总理奥拉夫·舒尔茨 (Olaf Scholz) 乐观地宣称他相信经济衰退不会发生。 哈贝克不太乐观，但坚称已经避免了最坏的情况。

事实证明，第四季度经济萎缩了 0.4%——不到欧盟委员会当时预测的一半。

彭博社月度分析师调查的预测中值仍然是 1 月至 3 月国内生产总值将下降 0.3%。 但对全年的预测有所改善，表明 GDP 将保持不变。还有人乐观地认为结果可能会更好。

Ifo 指数的预期指标上月涨幅超过预期，达到一年来的最高水平。 1 月份工业生产飙升 3.5%，是预期的两倍多。工厂订单也意外增加。

大众汽车是乐观情绪的一个例子。这家欧洲最大的汽车制造商本月预测，由于订单满载和半导体供应紧缩的缓解，销量将猛增。

汽车零部件制造商大陆集团是另一个希望的灯塔。首席执行官尼古拉·塞策 (Nikolai Setzer) 在感叹刚刚过去的“极具挑战性和困难的一年”后，本周表示：“我们可以寻求一个努力实现增长、更高销售额和更高收益的前景。”

拯救经济的是一个温和的冬天，需要更少的能源使用，以及政府为确保替代天然气来源和扩大储存所做的努力。

德国并没有完全走出困境。 VDMA 机械设备制造商协会报告称，1 月份的年度订单急剧下降，理由是持续的不确定性——即使供应混乱已经缓和。

消费者依然疲软，通胀率仍为 9.3%，1 月份零售额连续第二个月下降。 德国央行首席经济学家 Jens Ulbrich 警告说，住房投资可能会下降，有可能引发一场“完美风暴”。

欧洲央行下周再次加息——迄今为止已加息 300 多个基点——也将抑制经济增长。

更广泛地说，DIW 柏林研究所编制的综合指标指数在 2 月份有所下降。 那里的分析师 Geraldine Dany-Knedlik 表示，经济尚未“触底”，但她承认情况看起来比去年年底更积极。

事实上，即使德国在本季度屈服于经济收缩，但已经很明显，由此引发的经济衰退的破坏性远没有它本应有的那么大。 一方面，失业率并未攀升至 5.5% 以上，而政府对面临高额能源账单的家庭的援助也有所帮助。

中国的回暖现在为制造业提供了坚实的前景：1 月份的工厂订单报告已经受到欧元区以外 11.2% 的增长的提振。

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