周三公布的会议纪要显示，美联储官员在三月决策会议上表示，今年通胀可能会继续放缓，但一些人仍对通胀可能居高不下的可能性感到担忧。

这些担忧现在已经恶化，至少在华尔街是如此，这意味着如果价格不发生变化，利率可能会在更长时间内保持在较高水平。

会议纪要称，尽管美联储官员“观察到过去一年取得了重大进展”，尽管一月和二月的通胀数据令人失望，但一些人也“指出近期通胀上涨的基础相对广泛”。

美联储上个月连续第五次会议 将关键利率维持在二十年来的高位  ，区间为 5.25-5.5%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，政策制定者希望看到 更多证据 表明通胀正在朝着 2% 的目标迈进。

但周三的消费者价格指数报告表明，实现这一目标仍将是一个动荡的过程。

3 月份 消费者价格 同比上涨 3.5% ，较 2 月份的 3.2% 大幅上涨，也高于经济学家预测的 3.4%。从环比来看，3月份消费者价格上涨0.4%，也高于预期。飙升的汽油价格以及天价的抵押贷款和租金是这一数据超出预期的罪魁祸首。

该报告发布后，随着债券收益率飙升，股市周三暴跌。期货显示，CPI 公布后，6 月份首次降息的可能性也有所下降。高盛将首次降息的呼吁从 6 月推迟到 7 月，而美国银行现在“信心不足”地预计 6 月降息。

Lazard首席市场策略师罗纳德·坦普尔(Ronald Temple)周三在一份报告中表示，“今天美联储六月降息的可能性大幅下降。” “三个月来令人惊讶的强劲服务业通胀很难解释，这表明需求强劲可能会维持美国通胀的上升，这限制了美联储放松政策的能力。”

根据美联储会议纪要，官员们普遍指出“他们仍然预计通胀率将在中期恢复到 2%”。经济学家一直预计租金增长放缓将影响通胀指标。鲍威尔表示，这只是时间问题，但目前还没有发生。保险费用也推高了通货膨胀。

去年，由于供给侧条件改善，例如移民增加了劳动力，以及供应链效率提高，通胀大幅放缓。今年供应面是否会继续拖累通胀走低，或者消费者需求疲软和潜在失业率上升是否会发挥更大作用，还有待观察。

首次降息的时机仍然是美联储的一个关键问题，因为如果央行降息太快或降息太晚，都会产生经济后果。这就是为什么美联储在对经济做出任何结论之前正在等待更多数据，包括通胀是否确实已经停滞。但时间至关重要，因为通胀令人惊讶的增长已经过去了三个月。

鲍威尔经常表示，降至 2% 的道路可能会崎岖不平，事实也确实如此。美联储主席上个月表示，年初令人失望的通胀数据可能是由于“季节性因素”造成的，但并非所有美联储政策制定者在 3 月份的会议上都同意这一评估，他表示，“近期通胀的上升导致了通胀的上升”。基础相对广泛，因此不应被视为仅仅是统计偏差。”会议记录称。

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