自去年底美联储官员表示有意降息以来，降息一直是华尔街的主要焦点。但如今，顽固的通胀让一些投资者想知道恰恰相反的事情：加息。

随着美联储将利率提高至近四分之一个世纪以来的高位，并自 7 月以来一直保持在这一水平，2023 年通胀大幅放缓。但最近的经济数据显示，今年并没有太大改善。

随后发布的3月份消费者物价指数报告显示，上个月物价同比上涨3.5%，大幅高于2月份的3.2%，也高于经济学家的预期。这也创下了半年来的最高读数。

飙升的天然气价格和居高不下的住房成本推动了这一数据超出预期。据期货报道，这份报告吓坏了华尔街，引发了周三的大规模抛售，并降低了 6 月份降息的可能性。

尽管如此，大多数美联储官员仍表示，如果经济按预期发展，他们计划今年降息。但像周三这样令人失望的通胀数据可能会让他们犹豫不决。而如果通胀形势进一步恶化，美联储甚至可能不得不考虑加息。

美联储官员对加息有何看法
美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）可以说是美联储最鹰派的声音，她最近表示，“如果通胀停滞甚至逆转”，她将支持加息。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里上周提出了今年完全不降息的可能性。他还表示，加息“当然不会排除在外”。但他说他们不太可能。卡什卡里今年不会对货币政策决定进行投票。

与鲍曼和卡什卡利一样，纽约联储行长约翰·威廉姆斯表示，加息并不是他的基线前景的一部分。但他表示，目前他根本没有考虑加息。

“我没有看到任何迹象表明我们对需求的限制没有达到预期的效果，而这有助于我们实现我们的目标，”威廉姆斯在周四与记者的讨论中回答美国有线电视新闻网提出的问题时表示。他补充说，“肯定有一些情况”值得加息，例如通胀大幅上升，但目前的轨迹并不符合这种情况。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔的高级顾问威廉姆斯仍然认为今年晚些时候降息是合适的，但拒绝具体说明降息的数量和时间。

波士顿联储行长苏珊·柯林斯周四表示：“总体而言，最近的数据并未实质性改变我的前景，但它们确实凸显了与时机相关的不确定性，以及需要耐心——认识到通货紧缩可能继续不平衡。”

她表示，上个月令人震惊的强劲就业报告—— 3月份经济增加了303,000个就业岗位，超出了新增205,000个就业岗位的预期——这更多地是央行对降息保持耐心的一个原因，并补充说这可能意味着今年的降息幅度会更少。今年“比以前认为的可能是有道理的”。柯林斯今年没有对政策决定进行投票，他去年年底表示，当消费者物价指数低于目前水平时，进一步加息并非不可能。

与此同时，鲍威尔最近没有解决加息的潜在需要。他上个月表示，年初通胀报告超出预期可能是由于“季节性因素”。

但周三公布的会议纪要显示，并非所有美联储政策制定者都同意三月份会议期间的这一评估，他们表示，“近期通胀上涨的基础相对广泛，因此不应仅仅被视为统计失常”。

目前，官员们普遍预计今年某个时候会降息。官员们最新的经济预测显示，他们大多预计今年会降息，不过他们对于降息幅度存在分歧，有 10 名官员预计降息 3 个或更多四分之一个百分点，9 名官员预计降息 2 个或更少。

著名经济学家怎么说
前财政部长拉里·萨默斯周三表示，3 月份消费者物价指数报告提高了美联储加息的可能性。

萨默斯周三在接受彭博电视台采访时表示：“你必须认真对待下一次利率上升而不是下降的可能性。”

萨默斯是少数在 2021 年正确论证通胀并非如美联储官员所定义的那样是暂时性的经济学家之一，而是更为普遍且将被证明不是暂时性的。

自周三公布消费者物价指数报告以来，瑞银、巴克莱、高盛和美国银行等主要银行的经济学家均推迟了对首次降息时间的预测。

例如，美国银行经济学家目前预测今年仅在 12 月降息一次。此前他们呼吁多达四个，第一个最快将于三月到来。

“2024 年开始看起来像 2015 年，但情况正好相反。随后，美联储发出加息信号，但未能兑现；现在，美联储可能会发出降息信号，但通胀数据并不合理，”他们在周四的一份报告中表示。

首次降息的时机至关重要，因为如果美联储降息过早，就有可能将通胀锁定在高水平。如果央行降息太晚，可能会对经济造成不必要的损害。这就是为什么美联储在对经济做出任何结论之前正在等待更多数据，包括通胀是否确实已经停滞。

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