美联储周三将利率下调四分之一个百分点，这是自九月开始降低借贷成本以来第三次降息。

中国央行最新举措将基准贷款利率维持在4.25%-4.5%的区间，为两年来的最低水平。

降息决定并非一致通过，旨在缓解高利率对美国经济造成的压力，维护劳动力市场的健康。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，最新的降息“是一场势均力敌的较量”，并补充说，近期的通胀数据是官员们在会议期间考虑的“最大因素”。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克是周三决定的唯一反对者，她倾向于将利率维持在当前水平。

美联储在其政策声明中暗示，由于通胀率仍顽固地高于美联储 2% 的目标，美联储倾向于在未来维持利率不变。美国经济在借贷成本上升的情况下也表现出了极强的韧性，这让美联储确信它可以维持利率不变，而不会冒任何过度经济损失的风险。

根据美联储官员的最新预测，他们预计明年仅降息两次，低于 9 月份预测的四次。官员们还预测经济增长将略有增强，失业率将略有下降，而 2025 年的通胀率将高于他们之前的预期。

总体而言，美联储官员预计明年美国经济将保持强劲，不会出现衰退。他们预计通胀率达到目标所需的时间将比之前估计的更长，直到 2027 年才会达到 2%。

鲍威尔在会后新闻发布会上大肆赞扬美国经济，称美国经济强劲是今年的“亮点”。鲍威尔确认，明年降息次数可能低于预期。

这导致市场陷入混乱，道琼斯指数下跌逾 1,000 点。

一些投资者对明年强劲增长的前景持乐观态度，这可能得益于候任总统唐纳德·特朗普的政策。新政府承诺延长 2017 年的减税政策并减少监管——这些政策一旦实施，将有望促进经济增长。

然而，特朗普威胁对来自墨西哥、加拿大和中国的商品征收巨额关税，可能会破坏美联储迄今为止看到的“金发姑娘”经济，因为人们普遍预计特朗普征收的高额关税将引发通胀。

一位前美联储主席告诉美国有线电视新闻网 (CNN) 称，美国经济已经实现了极为罕见的“软着陆”，即通胀得到抑制且不出现衰退，现在的问题是维持这种状况。

以下是美联储连续第三次降息的关键要点。

鲍威尔谈论 2025 年可能发生的事情
根据美联储自身以及其他经济学家的估计，人们普遍预计明年美国经济将保持稳健。

特朗普确实提出了可能改变经济的计划，比如高关税和大规模驱逐出境，但这些计划如果签署成为法律，通常需要时间才能影响到整体经济。

但就目前而言，美联储认为2025年美国经济将保持强劲，但价格压力仍将持续。

鲍威尔表示：“我认为明年降息步伐放缓确实反映了今年通胀率上升以及通胀预期上升。”

美联储领导人表示，一些官员已经开始将贸易政策可能的变化纳入他们的经济模型中。官员们定期设计模拟来了解未来经济的状况。

2018 年 9 月，当第一届特朗普政府大举征收关税，对从太阳能电池板到洗衣机等各种外国产品征收关税时，美联储的模拟认为，如果外国征收报复性关税，且美国人也预计通胀会上升，那么加息就是适当的，这是一份解密的 2018 年美联储文件，该文件详细列出了被称为“tealbook”的政策替代方案。

鲍威尔继续表示，特朗普的关税计划仍有很多未知数，比如哪些商品将被征收关税、关税持续时间多长，并称“这不是我们现在面临的问题”。

他没有排除 2025 年加息的可能性。

鲍威尔谈美国经济增长和劳动力市场
今年美国经济增长势头强劲，主要得益于美国消费者持续消费。稳定的就业市场和历史低位的失业率推动了消费支出（约占美国经济的三分之二）。
商务部数据显示，企业全年也持续投资于运营。

鲍威尔表示，持续的强劲表现是自美联储 9 月首次降息以来，与基准 10 年期美国国债收益率挂钩的长期利率呈上升趋势的一个关键原因。其中包括抵押贷款利率。

他说：“大多数预测者长期以来一直预测经济增长会放缓，因此我们现在已经进入又一个增长年”，而且看起来增长强劲。“美国经济表现非常非常好。”

鲍威尔在描述劳动力市场时语气谨慎，他指出“从许多指标来看，劳动力市场仍然很冷淡”，但“降温速度不会很快，也不会真正打破现状”。他表示，劳动力市场不是通胀压力的来源，并补充说，美联储的目标不是看到经济活动进一步疲软，否则要么是失业率上升，要么是月度就业市场放缓。

鲍威尔表示：“这是一个良好的劳动力市场，我们希望保持这种状态。”

总体而言，美国经济状况良好，但高通胀尚未结束。最近的通胀数据反映出住房价格持续上涨，食品和部分商品价格上涨。

综合来看，经济数据为美联储维持利率不变提供了强有力的理由，直到通胀的下降趋势重回正轨。官员们的最新预测显示，通胀要到 2027 年才能达到美联储的目标，这比他们 9 月份的预测晚了一年。

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