Fitch Ratings 认为日本四大金融集团的盈利能力 - Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.（A-/稳定/a-）、三井住友金融Group, Inc.（A-/稳定/a-）、Mizuho Financial Group, Inc.（A-/稳定/a-）和 Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.（子公司为 Sumitomo Mitsui Trust Bank, Limited，A-/稳定/a-) - 仍将容易受到宏观经济和地缘政治挑战的影响。惠誉预测，在 FYE23 报告的净收入近期高位之后，盈利能力的增长放缓将导致截至 2024 年 3 月的财政年度 (FYE24) 的资本积累放缓。

总体而言，资本比率将继续承受增长投资和提高股东回报的压力。此外，自 2024 年 3 月底开始实施巴塞尔协议 III 最终规则后，风险加权资产 (RWA) 可能会走高，从而逐渐接近预估最终确定的巴塞尔协议 III 水平。

惠誉认为，如果日本适度收紧货币政策，这将在中期支持这些集团的整体盈利能力，尽管这不是我们对 2023 年和 2024 年的基本情况。更高的净息差带来的收益将被短期抵消-日本证券投资组合的长期估值损失和可能更高的信贷成本。外汇汇率波动可能会增加海外营业利润以及风险加权资产和资本比率的波动性。

惠誉认为，这些集团执行中期管理计划（包括财务和非财务计划和目标）的能力将加强收益的质量和长期可持续性，并支持稳定的资本化。

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